第一章 财务管理概论

一、核心概念

资金：在企业生产经营过程中用货币反映的各种财产、物资及货币本身，是企业资产的价值形态。

资金运动：在企业生产经营过程中有关资金的筹集、运用和分配等方面的经营业务活动，也称企业财务活动。

财务关系：企业资金的运动必然与有关各方发生种种经济联系，通过资金运动产生的经济联系称为财务关系。

财务管理：遵循资金运动的客观规律，按照国家法律、政策和企业财务通则，有效组织企业资金运动，正确处理企业与各有关方面的财务关系，以提高经济效益为中心的综合性管理。

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二、财务管理的内容（简答）

"三大环节，四项内容"：

环节/内容	说明
资金筹集	企业选取一定渠道、采取一定方式取得资金的活动
长期资金运用	企业将取得的资金投入内部或外部项目以谋取收益的活动
营运资金管理	企业投放于生产经营活动的资金管理
利润分配	根据国家有关规定和自身经营需要，将实现的利润用于不同方面的活动

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三、财务管理的目标（简答）

1. 利润最大化

企业的利润额在一个生产经营期内尽可能达到最大。

优点：

1. 利润是衡量剩余产品多少的尺度，是人类经济活动的基本目的
2. 在自由竞争的资本市场中，最容易获得最大的资本使用权
3. 追求利润最大化可使社会财富实现极大化

缺点：

1. 概念含混：未区分短期/长期、税前/税后、总利润/股东利润
2. 未考虑利润发生的时间价值
3. 未反映创造利润与投入资本之间的关系
4. 未考虑风险问题（报酬越高，风险越大）

2. 财富最大化

在考虑资金时间价值和风险价值的情况下，通过最优财务决策使企业总价值最大，进而使股东财富达到最大化。

优点：

1. 与信贷资本供应者利益相一致
2. 是雇员利益得到满足的必要条件
3. 是社会利益最大化的保证
4. 是管理当局业绩的客观反映

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四、风险观念

• 市场风险（系统性风险）：对所有企业均有影响，不可分散，不可回避
• 特殊风险（非系统性风险）：发生于个别企业，可分散，可回避

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第二章 货币时间价值和投资风险价值

一、核心概念

货币时间价值：货币经历一定时间的投资和再投资会增加价值，增加的价值即为货币时间价值（资金时间价值）。

现值（PV）：未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。

终值（FV）：现在一定量现金在未来某一时点上的价值，又称未来值。

年金：一定时期内等额、定期的系列收支。特点：①金额相等；②时间间隔相等。

普通年金：每期期末发生的年金。

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二、普通年金的计算（计算题重点）

普通年金终值

$S = A \cdot \frac{(1+i)^n - 1}{i} = A \cdot (S/A, i, n)$

其中 $A$ 为每期年金额，$i$ 为利率，$n$ 为期数。

普通年金现值

$P = A \cdot \frac{1 - (1+i)^{-n}}{i} = A \cdot (P/A, i, n)$

偿债基金（已知终值求每期存款额）

$A = S \cdot \frac{i}{(1+i)^n - 1} = S \cdot (A/S, i, n)$

资本回收额（已知现值求每期回收额）

$A = P \cdot \frac{i(1+i)^n}{(1+i)^n - 1} = P \cdot (A/P, i, n)$

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三、风险的分类（简答）

1. 按西方风险理论

• 经营风险：企业在生产经营过程中由经营环境的不确定性引起的风险
• 财务风险：在资金运动过程中，因各种难以预料或控制的因素使实际收益与预期收益发生背离，从而有蒙受经济损失的可能性

2. 按可控程度

• 系统风险：对所有企业都有影响的因素引起的风险，不能通过投资组合或多元化经营规避
• 非系统风险：发生于个别企业的特有事件造成的风险，可通过投资组合等方法排除或减少

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四、风险与报酬的关系

$\text{期望投资报酬率} = \text{无风险投资报酬率} + \text{风险投资报酬率}$

$\text{风险报酬率} = \text{风险报酬系数} \times \text{风险程度}$

期望报酬率：各种投资方案按其可能的报酬率和对应概率计算出的加权平均报酬率。

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五、贝塔系数（简答）

$\beta$ 系数相对于市场组合，表示特定资产的系统风险大小：

$\beta$ 值	含义
$\beta = 1$	系统风险与整个市场平均风险相同
$\beta > 1$（如 $\beta = 2$）	系统风险是市场组合系统风险的 2 倍
$\beta < 1$（如 $\beta = 0.5$）	系统风险只是市场组合风险的一半

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六、资本资产定价模型（CAPM）（简答）

$E(R_i) = R_f + \beta_i \cdot [E(R_m) - R_f]$

符号	含义
$E(R_i)$	资产 $i$ 的期望报酬率
$R_f$	无风险利率
$\beta_i$	资产 $i$ 的贝塔系数
$E(R_m)$	市场组合的期望报酬率
$E(R_m) - R_f$	市场风险溢价

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第三章 企业筹资管理

一、核心概念

留存利润：属于股东但未以股利形式发放而保留在企业内部的资金。

商业信用：在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。

应付账款：企业购买货物暂未付款而对对方的欠款，是卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款的一种形式。

资本成本：企业取得各种长期资金在生产经营中使用而付出的代价，包含资金筹集费和资金占用费。

资本结构：企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。

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二、银行短期贷款的本息偿还方式（计算题）

方式	说明
收款法	按贷款合同利率计算，到期归还本息
贴现法	银行预先从本金中扣除利息，企业实际获得本金减去利息的金额
加息分摊法	将利息加入本金后按期分摊偿还

补偿性余额：银行要求借款企业在存款账户中保留的最低存款数额。

补偿性余额下实际利率：

$\text{实际利率} = \frac{\text{名义利率}}{{1 - \text{补偿性余额比例}}}$

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三、各类筹资方式的优缺点（简答）

1. 银行短期信贷

优点	缺点
资金充实，能随时提供较多短期借款	资金成本较高
弹性较好，可灵活借还	限制较多

2. 普通股筹资

优点	缺点
不构成固定费用	投票权和控制权分散给新股东
无固定到期日，不用偿还	资本成本较高
可作为债权人损失的缓冲，增加信用保障	—
有时比债券发行更快	—
融资风险小	—

3. 优先股筹资

优点	缺点
无固定到期日，不用偿还本金	成本很高
股利支付固定且有一定弹性	融资限制较多
保持普通股股东的控制权	可能成为较重的财务负担
扩大权益基础，增强借款能力	—

4. 可转换债券筹资

优点	缺点
有利于降低资金成本	转股后将失去利率较低的好处
有利于筹集更多资金	股价未上升时持有人不愿转股，企业承受债务压力
有利于调整资本结构	转股时股价高于转换价格，企业遭受筹资损失
强制赎回条款可避免筹资损失	回售条款可能使发行企业招致损失

5. 债券融资

优点	缺点
资本成本较低	风险高
保证控制权	限制条款较多
具有财务杠杆作用	筹资金额有限
可订明收回条款，增加弹性	—

6. 长期借款融资

优点	缺点
融资速度快	风险较大
借款成本低	限制条款较多
借款弹性大	筹资数额有限

7. 融资租赁

特点：

1. 一般由承租人提出申请，出租人融通资金并引进设备后租给用户使用
2. 租期较长，合同比较稳定
3. 租约期满后可将设备作价转让、由出租人收回或延期继续租赁
4. 租赁期内出租人一般不提供维修和保养服务

优点	缺点
能迅速获得所需资产	资本成本较高
提供新的资金来源，保存企业借款能力	—
集资限制较少	—
减少设备陈旧过时的风险	—
租金在租期内分摊，不用到期归还大量本金	—
租金可在税前扣除，减少所得税负担	—

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四、应付账款的成本

若买方在卖方规定的折扣期内付款，可享受免费信用；若丧失现金折扣，其机会成本计算公式为：

\text{放弃折扣的成本} = \frac{d%}{1 - d%} \times \frac{360}{N - n}

其中 $d$ 为现金折扣率，$N$ 为信用期限天数，$n$ 为折扣期限天数。

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五、普通股持有人的权利（简答）

1. 对企业的管理权（投票权、查账权、阻止越权的权利）
2. 分享盈余的权利
3. 出售或转让股份的权利
4. 优先认股权
5. 剩余财产的请求权

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六、资本成本的意义（简答）

1. 是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据（企业力求选择资本成本最低的筹资方式）
2. 是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准
3. 是衡量企业经营成果的尺度（经营利润率应高于资本成本，否则表明业绩不佳）

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七、财务杠杆（重点）

经营杠杆（DOL）

在固定成本比重一定的条件下，销售量变动对息税前利润（EBIT）产生的放大作用。

$DOL = \frac{\text{EBIT变动率}}{\text{销售量变动率}} = \frac{S - VC}{S - VC - FC}$

其中 $S$ 为销售收入，$VC$ 为变动成本，$FC$ 为固定成本。

财务杠杆（DFL）

企业负债经营时，EBIT 的变动对每股收益（EPS）的放大作用。

$DFL = \frac{\text{EPS变动率}}{\text{EBIT变动率}} = \frac{EBIT}{EBIT - I}$

其中 $I$ 为利息费用。

综合杠杆（DTL）

$DTL = DOL \times DFL = \frac{S - VC}{S - VC - FC - I}$

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第四章 企业投资管理

一、项目计算期相关概念

项目计算期：投资项目从投资建设开始到最终清理结束的全部时间。

$\text{项目计算期}(n) = \text{建设期}(s) + \text{运营期}(p)$

• 建设期：第一年初（建设起点）至最后一年末（投产日）
• 生产经营期：从投产日到终结点，包括试产期和达产期

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二、现金流量（简答）

含义：投资项目在计算期内发生的各项现金流入量和现金流出量的统称（广义现金，含非货币资源的变现价值）。

现金流出量

项目	说明
固定资产投资	包括构建成本、运输成本、安装成本等，可一次性或分期流出
垫支流动资金	一般在投产时流出，项目寿命期末一次性收回
经营成本（付现成本）	经营期内为满足正常经营支付的成本费用，等于总成本费用减去折旧

现金流入量

项目	说明
营业现金收入	固定资产投入使用后每年实现的全部销售收入或业务收入
固定资产残值收入	固定资产在终结点报废清理时回收的价值
收回的流动资金	项目终结点因不再发生新投资而回收的全部流动资金

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三、净现金流量的计算（重点）

$\text{年净现金流量（NCF）} = \text{该年现金流入量} - \text{该年现金流出量}$

$\text{建设期NCF} = -(\text{长期资产投资支出} + \text{垫支的流动资金})$

$\text{经营期NCF} = \text{营业收入} - \text{付现成本} - \text{所得税}$

$= \text{营业收入} - (\text{营业成本} - \text{折旧}) - \text{所得税}$

$= \text{净利润} + \text{折旧}$

$\text{终结点NCF} = \text{经营期NCF} + \text{残值收入} + \text{收回的流动资金}$

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四、相关成本与非相关成本

类型	定义	举例
相关成本	与特定决策有关，分析时必须考虑的成本	差额成本、未来成本、重置成本、机会成本
非相关成本	与特定决策无关，分析时不必考虑的成本	沉没成本、账面成本

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五、估计现金流量时应注意的问题（简答）

1. 实际现金流量原则：按收付实现制确认，而非权责发生制
2. 区分相关成本与非相关成本
3. 不要忽视机会成本
4. 要考虑投资方案对企业其他部门的影响
5. 重视对净营运资金的影响

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六、企业以现金流量作为投资项目评价依据的原因（简答）

利润表中的收入和费用按权责发生制确认，存在时间差异，而资金具有时间价值。现金流量按收付实现制确认，能真实反映资金的实际流动，使投资决策更符合客观实际，因此将现金流量作为投资项目评价的依据。

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七、投资项目评价指标（重点章节）

静态评价指标

投资回收期（PP）

是指收回初始投资所需要的时间，一般以年为单位。

每年净现金流量相等时：

$PP = \frac{\text{原始投资额}}{\text{每年净现金流量}}$

每年净现金流量不等时：采用累计净现金流量法，逐年累计至恰好等于初始投资。

平均报酬率（ARR）

$ARR = \frac{\text{年平均净利润}}{\text{原始投资额}} \times 100$

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动态评价指标

净现值（NPV）

投入使用后各年净现金流量的现值之和减去初始投资额现值的差额。

$NPV = \sum_{t=1}^{n} \frac{NCF_t}{(1+i)^t} - C_0$

其中 $i$ 为折现率，$C_0$ 为初始投资额。

决策准则：$NPV \geq 0$ 则方案可行；$NPV$ 越大越优。

获利指数（PI）

又称现值指数，是未来报酬总现值与初始投资额现值之比。

$PI = \frac{\sum_{t=1}^{n} \frac{NCF_t}{(1+i)^t}}{C_0}$

决策准则：$PI \geq 1$ 则方案可行。

内含报酬率（IRR）

使投资项目净现值等于零的折现率，反映投资项目的真实报酬率。

$\sum_{t=1}^{n} \frac{NCF_t}{(1+IRR)^t} - C_0 = 0$

决策准则：$IRR \geq$ 要求的最低报酬率则方案可行。

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净现值、获利指数、内含报酬率的特点及局限性（简答）

净现值（NPV）

优点：

• 充分考虑货币时间价值，既估算现金流量数额，又考虑其时间
• 能反映投资项目在整个经济年限内的总效益
• 可根据未来需要灵活调整贴现率

局限性：

• 假设前提不完全符合实际
• 不能揭示项目本身可能达到的实际投资收益率
• 反映绝对数值，未考虑资本限额的影响

获利指数（PI）

优点：

• 考虑了资金时间价值，动态反映资金投入产出关系
• 有利于在初始投资额不同的方案之间进行比较

局限性：

• 无法直接反映投资项目的实际收益率
• 需预先设定贴现率

内含报酬率（IRR）

优点：

• 充分考虑资金时间价值，反映项目真实报酬率
• 概念直观，容易理解和接受
• 可克服比较基础不同时评价各方案的困难

局限性：

• 计算过程复杂，尤其当各年 NCF 不等时需多次测算
• 隐含再投资假设（各年净现金流入量按各自 IRR 再投资），主观性较强，缺乏客观经济依据

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第五章 企业营运资金管理

一、营运资金概念

概念	定义
广义营运资金（毛营运资金）	企业流动资产总额
狭义营运资金（净营运资金）	流动资产 - 流动负债，即以长期融资方式满足的流动资产投资部分

$\text{净营运资金} = \text{流动资产} - \text{流动负债}$

净营运资金的大小可反映企业一定时期资产的流动性和偿债能力。

流动资产按经济内容分为：现金、短期证券、应收及预付账款、存货。

按周转状况分为：永久性流动资产和波动性流动资产。

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二、营运资金的管理策略（简答）

营运资金管理策略是指在维持企业正常生产经营的前提下，在减少或不增加风险的条件下，确定给企业带来尽可能多利润的流动资金水平的决策。包括：

• 流动资产与固定资产之间的配比结构决策（资产投资组合策略）
• 流动资产内部不同形态之间的配比决策（融资组合策略）

三种融资策略：配合型、激进型、稳健型（重点关注营运资金的融资策略）。

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三、持有现金和有价证券的动机（简答）

1. 交易动机：满足日常经营的现金支付需要
2. 预防动机：应对突发事件或不可预见的支出
3. 投机动机：抓住有利的投资机会
4. 补偿性余额需要：满足银行要求的最低存款余额

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四、现金周转期

$\text{营业周期} = \text{存货周转天数} + \text{应收账款周转天数}$

$\text{现金周转天数} = \text{存货周转天数} + \text{应收账款周转天数} - \text{应付账款周转天数}$

$\text{最佳现金余额} = \frac{\text{年现金需求总额}}{360} \times \text{现金周转天数}$

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五、应收账款管理

信用管理的基本目标：在充分发挥应收账款功能的基础上，降低应收账款投资成本，使提供商业信用扩大销售所增加的收益大于相关费用。

应收账款投资的成本（简答）

1. 机会成本：因资金投放于应收账款而放弃的其他收益
2. 管理成本：调查客户信用、收集信息、账簿记录、收账等费用
3. 坏账成本：应收账款因故不能收回而发生的损失

信用政策的内容（简答）

1. 信用标准：企业同意向顾客提供商业信用的基本要求
2. 信用条件：包括信用期限、折扣期限和现金折扣
3. 收账政策：对逾期账款采取的催收措施

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六、存货管理

存货的成本（简答，重点）

（1）取得成本（$TC_a$）

$TC_a = F_1 + \frac{D}{Q} \cdot K + D \cdot P$

• $F_1$：订货固定成本（与订货次数无关）
• $K$：每次订货变动成本
• $D$：年需要量
• $Q$：每次进货批量
• $P$：存货单价

（2）储备成本（$TC_c$）

$TC_c = F_2 + K_c \cdot \frac{Q}{2}$

• $F_2$：储存固定成本
• $K_c$：单位储存变动成本

（3）缺货成本（$TC_s$）

因存货供应中断造成的损失，包括停工损失、拖欠发货损失、丧失销售机会损失等。

存货总成本：

$TC = F_1 + \frac{D}{Q} \cdot K + D \cdot P + F_2 + K_c \cdot \frac{Q}{2} + TC_s$

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经济订货量基本模型（重点计算）

假设条件：

1. 企业能够及时补充存货（需要时立即取得）
2. 能集中到货，不陆续入库
3. 不允许缺货（$TC_s = 0$）
4. 需求量确定（$D$ 为已知常量）
5. 存货单价不变，不考虑现金折扣（$P$ 为已知常量）
6. 企业现金充足
7. 所需存货市场供应充足

在上述假设下，存货总成本简化为：

$TC = F_1 + \frac{D}{Q} \cdot K + D \cdot P + F_2 + K_c \cdot \frac{Q}{2}$

经济订货量公式：

$Q^* = \sqrt{\frac{2KD}{K_c}}$

最佳订货次数：

$N^* = \frac{D}{Q^*} = \sqrt{\frac{DK_c}{2K}}$

存货相关总成本（不含购置成本）：

$TC(Q^*) = \sqrt{2K \cdot D \cdot K_c}$

最佳订货周期：

$T^* = \frac{1}{N^*} = \sqrt{\frac{2K}{DK_c}}$

经济订货量占用资金：

$I = \frac{Q^*}{2} \cdot P = \sqrt{\frac{KD}{2K_c}} \cdot P$

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第六章 企业利润分配管理

一、公司利润的税后分配顺序（简答）

1. 计算可供分配的利润
2. 计提法定公积金
3. 计提任意公积金
4. 向股东（投资者）支付股利（分配利润）

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二、股票股利

概念：公司以增发股票方式支付的股利，我国实务中通称"红股"。

特点：

• 无现金流出，不导致公司财产减少
• 将留存收益转化为股本和资本公积
• 增加流通在外的股票数量，同时降低每股股价
• 不改变股东权益总额，但改变股东权益的构成

股票股利的优点（简答）

对股东：

1. 理论上每股市价会成比例下降，但实务中不必然如此
2. 若股东出售股票股利，可获得资本利得税率上的优惠

对公司：

1. 无需支付现金，为再投资提供成本较低的资金，有助于公司发展
2. 降低股票市场价格，促进股票交易和流通，吸引更多投资者，有效防止恶意控制
3. 传递公司未来发展前景良好的信息，增强投资者信心，稳定股票价格

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三、股利支付的程序（简答）

1. 股利宣告日：股东大会决议通过，董事会公告股利支付情况的日期
2. 股权登记日：有权领取本期股利的股东资格登记截止日期
3. 除息日：领取股利的权利与股票分离的日期
4. 权利发放日：公司向股权登记日在册股东实际支付股利的日期

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四、利润分配的制约因素（简答）

法律因素

1. 资本保全约束
2. 资本积累约束
3. 超额累积利润约束
4. 偿债能力约束

公司约束

现金流量、资产流动性、盈余稳定性、投资机会、筹资因素、其他因素

股东因素

控制权、稳定的收入需求、避税

其他因素

债务契约、通货膨胀

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五、股利政策（简答）

股利政策主要有以下几种：

政策类型	说明
剩余股利政策	先满足投资需要，剩余盈余才分配股利
固定或稳定增长的股利政策	每年发放固定或按稳定比率增长的股利
固定股利支付率政策	按固定比例从每年净利润中分配股利
低正常股利加额外股利政策	每年发放较低的正常股利，盈利较好时再发额外股利

剩余股利政策的原理（简答）

理论依据：MM 理论。在完全理想的资本市场中，公司股利政策与普通股每股市价无关，故股利政策只需随投资、融资方案的制订而自然确定。

基本原理：根据目标资本结构测算所需权益资本额，先从盈余中留用，再将剩余盈余作为股利分配。即净利润首先满足公司资金需求；有剩余则派发股利，无剩余则不派发。

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第七章 企业财务分析与评价

一、财务分析概述

财务分析：以企业财务报表和其他资料为依据，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的财务状况、经营成果和现金流量及其变动情况，目的是了解过去、评价现在、预测未来、改善决策。

财务分析的内容（简答）

1. 会计报表解读：质量分析、趋势分析、结构分析
2. 营运能力分析：资产运用和循环的效率，表现为生产经营成果与资本的比例关系
3. 偿债能力分析：判断企业财务状况稳定与否的重要内容
4. 盈利能力分析：企业赚取利润的能力
5. 发展能力分析：企业通过自身生产经营不断扩大积累形成的发展潜能
6. 财务综合分析：解释各种财务能力之间的相关关系，得出整体财务状况的结论

财务分析的方法（简答）

• 定量分析：从数量上确定财务活动的差异及影响程度
• 定性分析：在定量分析基础上，结合知识经验和对企业内外部环境的了解，做出非量化的分析和评价

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二、财务报告的组成（简答）

1. 基本会计报表：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表
2. 附表
3. 报表附注
4. 其他要求披露的信息

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三、财务报表的作用（简答）

资产负债表的作用

1. 反映企业拥有的经济资源及其分布情况
2. 反映企业财务结构状况及负债经营的合理程度
3. 通过分析构成比例，观察企业的偿债能力与筹资能力
4. 评价企业经营业绩，预测未来财务状况

利润表的作用

1. 揭示企业生产经营活动的主要成果及获利能力
2. 有助于考核企业管理人员的经营业绩
3. 有助于管理者作出正确的经营决策
4. 有助于评价、预测企业未来现金流量及长期偿债能力

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四、财务比率常用指标（重点）

短期偿债能力指标

$\text{流动比率} = \frac{\text{流动资产}}{\text{流动负债}}$

$\text{速动比率} = \frac{\text{速动资产}}{\text{流动负债}} = \frac{\text{流动资产} - \text{存货}}{\text{流动负债}}$

$\text{现金比率} = \frac{\text{现金} + \text{等值现金}}{\text{流动负债}}$

长期偿债能力指标

$\text{资产负债率} = \frac{\text{负债总额}}{\text{资产总额}} \times 100$

适宜水平为 $40$

$\text{产权比率} = \frac{\text{负债总额}}{\text{股东权益总额}} \times 100$

$\text{权益乘数} = \frac{\text{资产总额}}{\text{所有者权益总额}} = 1 + \text{产权比率} = \frac{1}{1 - \text{资产负债率}}$

$\text{已获利息倍数} = \frac{\text{息税前利润（EBIT）}}{\text{利息费用}}$

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营运能力分析指标

$\text{应收账款周转率} = \frac{\text{赊销收入净额}}{\text{平均应收账款}}$

$\text{应收账款周转天数} = \frac{360}{\text{应收账款周转率}}$

赊销收入净额 = 销售收入 - 现销收入 - 销售退回、折让、折扣

$\text{存货周转率} = \frac{\text{销售成本}}{\text{平均存货}}$

$\text{存货周转天数} = \frac{360}{\text{存货周转率}}$

$\text{营业周期} = \text{存货周转天数} + \text{应收账款周转天数}$

$\text{总资产周转率} = \frac{\text{销售收入}}{\text{平均总资产}}$

$\text{总资产周转天数} = \frac{360}{\text{总资产周转率}}$

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盈利能力分析指标

$\text{销售净利率} = \frac{\text{净利润}}{\text{销售净收入}} \times 100$

$\text{资产净利率} = \frac{\text{净利润}}{\text{平均总资产}} \times 100$

$\text{净资产收益率} = \frac{\text{净利润}}{\text{平均净资产}} \times 100$

$\text{市盈率} = \frac{\text{普通股每股市价}}{\text{普通股每股收益}}$

$\text{普通股每股收益} = \frac{\text{净利润} - \text{优先股股利}}{\text{发行在外的普通股总股数}}$

$\text{每股股利} = \frac{\text{现金股利总额}}{\text{年末普通股股数}}$

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名词解释汇总

术语	定义
财务管理	遵循资金运动客观规律，有效组织资金运动，正确处理财务关系，以提高经济效益为中心的综合管理
财务关系	通过资金运动产生的企业与各有关方面的经济联系
货币时间价值	货币经历一定时间的投资和再投资会增加的价值，也称资金时间价值
资本成本	企业取得各种长期资金在生产经营中使用而付出的代价，也称长期资金成本
资本结构	企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系
经营杠杆	在固定成本比重一定的条件下，销售量变动对息税前利润（EBIT）产生的放大作用
财务杠杆	企业负债经营时，EBIT 变动对每股收益（EPS）产生的放大作用
利息保障倍数	企业息税前利润与利息费用的比值，用以衡量偿付利息的能力，也称已获利息倍数
内含报酬率	使投资项目净现值等于零的折现率，反映投资项目的真实报酬率，又称内部收益率
年金	一定时期内等额、定期的系列收支，具有金额相等和时间间隔相等两个特点